Cuando un operador usa apalancamiento, deposita un margen como garantía para una posición mayor que sus propios fondos. Si el mercado se mueve en contra de esa posición y las pérdidas reducen el margen hasta un umbral de mantenimiento, el exchange o el protocolo de préstamo interviene y cierra la posición automáticamente, sin esperar la confirmación del operador. Esto existe para evitar que las pérdidas superen la garantía depositada y, en la mayoría de los diseños, para proteger la propia solvencia de la plataforma.
El precio al que esto ocurre se llama precio de liquidación, y se acerca al precio de entrada a medida que aumenta el apalancamiento, ya que hay menos margen disponible para absorber las pérdidas. En las finanzas descentralizadas, las liquidaciones a menudo las realizan participantes independientes que tienen un incentivo económico para detectar y cerrar rápidamente posiciones con garantía insuficiente, generalmente a cambio de una comisión tomada de la garantía liquidada.
Durante movimientos de mercado bruscos y rápidos, muchas posiciones apalancadas pueden liquidarse en un corto período de tiempo, y la venta o compra forzada resultante de esas liquidaciones puede en sí misma añadir más presión sobre el precio, un patrón a menudo llamado cascada de liquidaciones. Por esta razón, los operadores que usan apalancamiento generalmente tratan el riesgo de liquidación como algo que deben gestionar activamente, por ejemplo usando menor apalancamiento o añadiendo margen, en lugar de algo que se descubre después de los hechos.
Puntos clave
- La liquidación es el cierre forzado y automático de una posición apalancada una vez que las pérdidas erosionan el margen requerido.
- Un mayor apalancamiento acerca el precio de liquidación al precio de entrada, dejando menos margen para que el mercado se mueva en contra de la operación.
- Grupos de liquidaciones durante movimientos de precio bruscos pueden añadir presión adicional de venta o compra por sí mismos.
Liquidación — preguntas frecuentes
¿Puede un operador hacer algo una vez que se activa la liquidación?
Una vez alcanzado el umbral de liquidación, el proceso generalmente es automático y no se puede detener. La única forma de evitarlo es actuar de antemano, añadiendo margen, reduciendo el tamaño de la posición o cerrando la operación voluntariamente antes de alcanzar el umbral.
¿La liquidación solo se aplica a los exchanges cripto?
No, el mismo mecanismo existe en el trading apalancado tradicional, como las cuentas de margen y los futuros. En el sector cripto también aparece en los préstamos descentralizados, donde el protocolo puede liquidar préstamos con garantía insuficiente, no solo posiciones de trading.
¿Eres nuevo en cripto, o te faltan piezas por encajar? Repasa lo esencial en Aprender, explora cada término de la A a la Z, o consulta los precios en vivo de las monedas detrás de estos conceptos.