La Securities and Exchange Commission (Comisión de Bolsa y Valores) es la agencia federal independiente creada bajo la Securities Exchange Act de 1934 para regular los mercados de valores de EE. UU., hacer cumplir las normas de divulgación y perseguir el fraude. No tiene una "ley cripto" independiente; en cambio, aplica las leyes de valores existentes, usando herramientas como el Test de Howey, para decidir si un determinado activo digital u oferta cuenta como un valor (security).
Que la SEC trate un token como un valor determina qué normas se aplican: registro, divulgación y quién puede venderlo legalmente a inversores minoristas de EE. UU. Las acciones de cumplimiento y la elaboración de normas de la agencia, incluida su decisión de 2024 de permitir que los fondos cotizados (ETF) de bitcoin al contado (spot) operen en los exchanges de EE. UU., han sido algunos de los eventos con mayor impacto en el mercado de la historia cripto de EE. UU. Los exchanges, emisores y patrocinadores de fondos estructuran todos sus negocios en EE. UU. en torno a lo que la SEC permitirá y no permitirá.
Cuando un titular dice que la SEC "demandó", "llegó a un acuerdo con" o "aprobó" una empresa o producto cripto, está actuando en esta capacidad regulatoria, no respaldando ni condenando el precio futuro de ningún activo. Para detalles de fuente primaria, consulta sec.gov. Consulta nuestra cobertura de regulación y política para novedades continuas.
Puntos clave
- La SEC es una agencia federal, creada bajo la Securities Exchange Act de 1934, que hace cumplir la ley de valores de EE. UU. y decide, caso por caso, si un activo digital o una oferta está bajo su jurisdicción.
- La SEC no tiene un estatuto específico para cripto; en cambio, aplica la ley de valores existente, en particular el Test de Howey, para determinar si un activo digital u oferta califica como un valor que requiere registro y divulgación.
- Las acciones de cumplimiento, acuerdos o aprobaciones de la SEC, incluida la aprobación de los ETF de bitcoin al contado en 2024, son decisiones regulatorias, no un respaldo al desempeño futuro de ningún activo. Esto es información general, no asesoría legal.
SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.) — preguntas frecuentes
¿La SEC regula todo lo relacionado con Bitcoin?
La jurisdicción de la SEC abarca las ofertas y divulgaciones de valores. Bitcoin en sí generalmente ha sido tratado como una materia prima (commodity) por la CFTC en lugar de como un valor, aunque la SEC sí regula ciertos productos vinculados a cripto, como los ETF de bitcoin al contado.
¿Cómo decide la SEC si un token cripto es un valor?
La SEC aplica la ley de valores existente caso por caso, principalmente usando el Test de Howey, para evaluar cómo se comercializó, vendió y estructuró un token, en lugar de basarse en un único estatuto específico para cripto. Consulta a un profesional con licencia para casos específicos.
¿La aprobación de un producto por la SEC significa que es una buena inversión?
No. Cuando la SEC aprueba, demanda o llega a un acuerdo con una entidad cripto, está actuando en una capacidad regulatoria, no respaldando ni condenando el desempeño futuro de ningún activo. Esto es información general, no asesoría de inversión.
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