Die Securities and Exchange Commission ist die unabhängige Bundesbehörde, die unter dem Securities Exchange Act von 1934 geschaffen wurde, um die US-Wertpapiermärkte zu regulieren, Offenlegungsvorschriften durchzusetzen und Betrug zu bekämpfen. Sie verfügt über kein eigenständiges "Krypto-Gesetz" - stattdessen wendet sie bestehende Wertpapiergesetze an, unter Nutzung von Instrumenten wie dem Howey-Test, um zu entscheiden, ob ein bestimmtes digitales Asset oder Angebot als Wertpapier gilt.
Ob die SEC ein Token als Wertpapier behandelt, entscheidet darüber, welche Regeln gelten: Registrierung, Offenlegung und wer es legal an US-Privatanleger verkaufen darf. Die Durchsetzungsmassnahmen und Regelsetzungen der Behörde - einschliesslich ihrer Entscheidung von 2024, den Handel mit Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds an US-Börsen zuzulassen - gehörten zu den markterschütterndsten Ereignissen in der US-Geschichte der Krypto-Welt. Börsen, Emittenten und Fondsanbieter richten ihr US-Geschäft alle danach aus, was die SEC erlaubt und was nicht.
Wenn eine Schlagzeile besagt, die SEC habe ein Krypto-Unternehmen oder -Produkt "verklagt", sich mit ihm "geeinigt" oder es "genehmigt", handelt sie in dieser regulatorischen Funktion und befürwortet oder verurteilt nicht die künftige Preisentwicklung eines Assets. Für Primärquellendetails siehe sec.gov. Unsere laufende Berichterstattung zu Regulierung und Politik finden Sie in unserer entsprechenden Rubrik.
Das Wichtigste in Kürze
- Die SEC ist eine unter dem Securities Exchange Act von 1934 geschaffene Bundesbehörde, die US-Wertpapierrecht durchsetzt und von Fall zu Fall entscheidet, ob ein digitales Asset oder Angebot in ihre Zuständigkeit fällt.
- Die SEC hat kein krypto-spezifisches Gesetz; stattdessen wendet sie bestehendes Wertpapierrecht an, insbesondere den Howey-Test, um zu bestimmen, ob ein digitales Asset oder Angebot als registrierungs- und offenlegungspflichtiges Wertpapier gilt.
- Durchsetzungsmassnahmen, Vergleiche oder Genehmigungen der SEC, einschliesslich der Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs im Jahr 2024, sind regulatorische Entscheidungen, keine Befürwortung der künftigen Wertentwicklung eines Assets. Dies sind allgemeine Informationen, keine Rechtsberatung.
SEC (Securities and Exchange Commission) — häufig gestellte Fragen
Reguliert die SEC den gesamten Bitcoin?
Die Zuständigkeit der SEC umfasst Wertpapierangebote und Offenlegungen. Bitcoin selbst wurde im Allgemeinen von der CFTC als Rohstoff behandelt statt als Wertpapier, auch wenn die SEC bestimmte krypto-gebundene Produkte reguliert, etwa Spot-Bitcoin-ETFs.
Wie entscheidet die SEC, ob ein Krypto-Token ein Wertpapier ist?
Die SEC wendet bestehendes Wertpapierrecht von Fall zu Fall an, hauptsächlich mithilfe des Howey-Test, um zu beurteilen, wie ein Token vermarktet, verkauft und strukturiert wurde, statt sich auf ein einzelnes krypto-spezifisches Gesetz zu stützen. Konsultieren Sie für Details einen zugelassenen Fachmann.
Bedeutet eine SEC-Genehmigung eines Produkts, dass es eine gute Investition ist?
Nein. Wenn die SEC ein Krypto-Unternehmen genehmigt, verklagt oder sich mit ihm einigt, handelt sie in regulatorischer Funktion und befürwortet oder verurteilt nicht die künftige Wertentwicklung eines Assets. Dies sind allgemeine Informationen, keine Anlageberatung.
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