La Securities and Exchange Commission (Commission des valeurs mobilières et des bourses) est l'agence fédérale indépendante créée en vertu du Securities Exchange Act de 1934 pour réguler les marchés de valeurs mobilières américains, faire appliquer les règles de divulgation, et lutter contre la fraude. Elle n'a pas de « loi crypto » autonome — elle applique plutôt les lois existantes sur les valeurs mobilières, en utilisant des outils comme le test de Howey, pour décider si un actif numérique ou une offre donnée constitue une valeur mobilière.
Le fait que la SEC traite un jeton comme une valeur mobilière détermine quelles règles s'appliquent : enregistrement, divulgation, et qui peut légalement le vendre à des investisseurs particuliers américains. Les actions de mise en application et l'élaboration de règles de l'agence — y compris sa décision de 2024 d'autoriser les fonds négociés en bourse (ETF) sur bitcoin au comptant à être négociés sur les plateformes boursières américaines — ont compté parmi les événements les plus marquants pour les marchés dans l'histoire de la crypto américaine. Les plateformes d'échange, les émetteurs et les sponsors de fonds structurent tous leurs activités américaines en fonction de ce que la SEC autorisera ou non.
Lorsqu'un titre annonce que la SEC a « poursuivi », « conclu un accord avec », ou « approuvé » une entreprise ou un produit crypto, elle agit dans cette capacité réglementaire, sans approuver ni condamner l'évolution future du prix d'un actif quelconque. Pour des informations de source primaire, consultez sec.gov. Consultez notre couverture réglementation et politique pour les développements en cours.
Points clés
- La SEC est une agence fédérale, créée en vertu du Securities Exchange Act de 1934, qui applique la loi américaine sur les valeurs mobilières et décide, au cas par cas, si un actif numérique ou une offre relève de sa compétence.
- La SEC n'a pas de statut spécifique à la crypto ; elle applique plutôt la loi existante sur les valeurs mobilières, en particulier le test de Howey, pour déterminer si un actif numérique ou une offre constitue une valeur mobilière nécessitant enregistrement et divulgation.
- Les actions de mise en application, les accords ou les approbations de la SEC, y compris l'approbation des ETF bitcoin au comptant en 2024, sont des décisions réglementaires, pas une approbation de la performance future d'un actif quelconque. Ceci est une information générale, pas un conseil juridique.
SEC (Securities and Exchange Commission) — foire aux questions
La SEC régule-t-elle l'ensemble du Bitcoin ?
La compétence de la SEC couvre les offres de valeurs mobilières et les divulgations. Le Bitcoin lui-même a généralement été traité comme une matière première (commodity) par la CFTC plutôt que comme une valeur mobilière, bien que la SEC régule certains produits liés à la crypto, tels que les ETF bitcoin au comptant.
Comment la SEC détermine-t-elle si un jeton crypto est une valeur mobilière ?
La SEC applique la loi existante sur les valeurs mobilières au cas par cas, principalement à l'aide du test de Howey, pour évaluer la manière dont un jeton a été commercialisé, vendu et structuré, plutôt que de s'appuyer sur un quelconque statut spécifique à la crypto. Consultez un professionnel agréé pour des cas précis.
L'approbation d'un produit par la SEC signifie-t-elle qu'il s'agit d'un bon investissement ?
Non. Lorsque la SEC approuve, poursuit ou conclut un accord avec une entité crypto, elle agit dans une capacité réglementaire, sans approuver ni condamner la performance future d'un actif quelconque. Ceci est une information générale, pas un conseil d'investissement.
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