A Securities and Exchange Commission é a agência federal independente criada pelo Securities Exchange Act of 1934 para regular os mercados de valores mobiliários dos EUA, fazer cumprir as regras de divulgação e fiscalizar fraudes. Ela não possui uma "lei cripto" própria e independente - em vez disso, aplica estatutos de valores mobiliários já existentes, usando ferramentas como o Howey Test, para decidir se um determinado ativo digital ou oferta se enquadra como um valor mobiliário.
Se a SEC trata um token como um valor mobiliário determina quais regras se aplicam: registro, divulgação e quem pode legalmente vendê-lo a investidores de varejo nos EUA. As ações de fiscalização e a produção normativa da agência - incluindo sua decisão de 2024 de permitir que fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista sejam negociados em exchanges dos EUA - estiveram entre os eventos que mais mexeram com o mercado na história do cripto nos EUA. Exchanges, emissores e patrocinadores de fundos estruturam seus negócios nos EUA em torno do que a SEC permite e do que não permite.
Quando uma manchete diz que a SEC "processou", "fez acordo com" ou "aprovou" uma empresa ou produto cripto, ela está agindo nessa capacidade regulatória, não endossando ou condenando o preço futuro de nenhum ativo. Para detalhes de fontes primárias, consulte sec.gov. Veja nossa cobertura de regulação e política para acompanhar os desenvolvimentos em curso.
Principais conclusões
- A SEC é uma agência federal, criada pelo Securities Exchange Act of 1934, que aplica a legislação de valores mobiliários dos EUA e decide, caso a caso, se um ativo digital ou uma oferta está sob sua jurisdição.
- A SEC não tem um estatuto específico para cripto; em vez disso, aplica a legislação de valores mobiliários já existente, em particular o Howey Test, para determinar se um ativo digital ou oferta se qualifica como um valor mobiliário que exige registro e divulgação.
- Ações de fiscalização, acordos ou aprovações da SEC, incluindo a aprovação dos ETFs de bitcoin à vista em 2024, são decisões regulatórias, não um endosso do desempenho futuro de qualquer ativo. Esta é uma informação geral, não um conselho jurídico.
SEC (Securities and Exchange Commission) — perguntas frequentes
A SEC regula todo o Bitcoin?
A jurisdição da SEC abrange ofertas e divulgações de valores mobiliários. O próprio Bitcoin tem sido geralmente tratado pela CFTC como uma commodity, e não como um valor mobiliário, embora a SEC de fato regule certos produtos ligados a cripto, como os ETFs de bitcoin à vista.
Como a SEC decide se um token cripto é um valor mobiliário?
A SEC aplica a legislação de valores mobiliários já existente caso a caso, usando principalmente o Howey Test, para avaliar como um token foi comercializado, vendido e estruturado, em vez de depender de um único estatuto específico para cripto. Consulte um profissional licenciado para detalhes específicos.
A aprovação de um produto pela SEC significa que ele é um bom investimento?
Não. Quando a SEC aprova, processa ou faz acordo com uma entidade cripto, ela está agindo em sua capacidade regulatória, não endossando ou condenando o desempenho futuro de nenhum ativo. Esta é uma informação geral, não um conselho de investimento.
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