Un activo anclado está diseñado para cotizar en, o muy cerca de, un valor objetivo fijo, más comúnmente en una relación de uno a uno con una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense. Esto es distinto de la mayoría de las criptomonedas, cuyos precios se fijan puramente por la oferta y la demanda del mercado abierto y pueden moverse de forma significativa en cualquier dirección.
Hay algunas formas comunes de mantener un anclaje. Algunas stablecoins están respaldadas por reservas, como efectivo o activos equivalentes al efectivo, que igualan aproximadamente la cantidad de tokens en circulación. Otras están respaldadas por otras criptomonedas mantenidas en exceso del valor emitido, conocido como sobrecolateralización, o dependen de mecanismos algorítmicos que ajustan el suministro de tokens para intentar mantener el precio cerca de su objetivo, sin mantener reservas equivalentes en absoluto.
Un anclaje no se mantiene por defecto; depende por completo de que su mecanismo de respaldo siga funcionando como está previsto. Si ese mecanismo falla, o si los tenedores pierden la confianza e intentan canjear o vender más rápido de lo que el sistema puede absorber, el activo puede cotizar fuera de su objetivo durante un período, un evento generalmente descrito como desanclaje (depeg). Distintos diseños de stablecoins conllevan distintos grados de este riesgo, y la solidez de un anclaje generalmente está vinculada a la calidad y la transparencia de lo que lo respalda.
Puntos clave
- Un anclaje vincula el valor de un activo a un activo de referencia, más comúnmente el dólar estadounidense, para mantener su precio estable.
- Los mecanismos comunes incluyen mantener reservas equivalentes, sobrecolateralizar con otros activos cripto, o realizar ajustes algorítmicos de suministro.
- Un desanclaje ocurre cuando un activo anclado cotiza fuera de su objetivo, y el riesgo de que esto suceda varía según el diseño.
Anclaje (Peg) — preguntas frecuentes
¿Cómo se mantiene realmente un anclaje de uno a uno con el dólar?
Depende del diseño. Algunos emisores mantienen efectivo o reservas similares que igualan los tokens en circulación, mientras que otros dependen de cripto sobrecolateralizada o de ajustes de suministro automatizados destinados a mantener el precio de mercado cerca del objetivo.
¿Puede romperse un anclaje de forma permanente?
Sí, en principio. Si el mecanismo de respaldo falla o la confianza colapsa más rápido de lo que el sistema puede responder, un activo anclado puede cotizar de forma persistente fuera de su objetivo en lugar de recuperarse, aunque los detalles varían según el diseño y la respuesta del emisor.
¿Eres nuevo en cripto, o te faltan piezas por encajar? Repasa lo esencial en Aprender, explora cada término de la A a la Z, o consulta los precios en vivo de las monedas detrás de estos conceptos.