Um ativo com peg é projetado para ser negociado no, ou muito próximo do, valor-alvo fixo, mais comumente numa correspondência de um para um com uma moeda fiduciária como o dólar americano. Isso é diferente da maioria das criptomoedas, cujos preços são definidos puramente pela oferta e demanda do mercado aberto e podem se mover de forma significativa em qualquer direção.
Existem algumas formas comuns de manter um peg. Algumas stablecoins são lastreadas por reservas mantidas, como caixa ou ativos equivalentes a caixa, aproximadamente na mesma proporção do número de tokens em circulação. Outras são lastreadas por outras criptomoedas mantidas em excesso ao valor emitido, conhecido como sobrecolateralização, ou dependem de mecanismos algorítmicos que ajustam a oferta de tokens para tentar manter o preço perto de seu alvo, sem manter nenhuma reserva correspondente.
Um peg não se mantém por padrão; ele depende inteiramente de seu mecanismo de lastro continuar funcionando como pretendido. Se esse mecanismo falhar, ou se os detentores perderem a confiança e tentarem resgatar ou vender mais rápido do que o sistema consegue absorver, o ativo pode negociar afastado de seu alvo por um período, um evento geralmente chamado de depeg. Diferentes modelos de stablecoin carregam diferentes graus desse risco, e a força de um peg geralmente está ligada à qualidade e à transparência do que está por trás dele.
Principais conclusões
- Um peg atrela o valor de um ativo a um ativo de referência, mais comumente o dólar americano, para manter seu preço estável.
- Mecanismos comuns incluem manter reservas correspondentes, sobrecolateralizar com outros ativos cripto ou ajustes algorítmicos de oferta.
- Um depeg acontece quando um ativo com peg negocia afastado de seu alvo, e o risco disso varia conforme o modelo.
Paridade (Peg) — perguntas frequentes
Como um peg de um para um com o dólar é mantido na prática?
Depende do modelo. Alguns emissores mantêm caixa ou reservas semelhantes correspondendo aos tokens em circulação, enquanto outros dependem de cripto sobrecolateralizada ou de ajustes automáticos de oferta destinados a manter o preço de mercado perto do alvo.
Um peg pode quebrar permanentemente?
Sim, em princípio. Se o mecanismo de lastro falhar ou a confiança entrar em colapso mais rápido do que o sistema consegue responder, um ativo com peg pode negociar de forma persistente afastado de seu alvo, em vez de se recuperar, embora os detalhes variem conforme o modelo e a resposta do emissor.
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