Un yield farmer peut déposer des actifs dans un protocole de prêt pour gagner des intérêts, fournir des actifs à un pool de liquidité pour toucher une part des frais de transaction, ou staker des jetons dans un protocole qui verse des récompenses supplémentaires en jetons en échange de la participation, en déplaçant souvent des fonds entre différentes opportunités à mesure que les taux disponibles évoluent dans le temps. Les rendements sont fréquemment exprimés en pourcentage de rendement annuel, ou APY, mais ces chiffres peuvent changer rapidement et ne sont souvent pas garantis sur une période prolongée.
Le yield farming comporte des risques importants au-delà des simples mouvements de prix du marché. Déposer des actifs appariés dans un pool de liquidité expose un farmer à une perte impermanente si les prix relatifs des deux actifs divergent l'un de l'autre. Des bugs ou des failles exploitées dans les smart contracts peuvent entraîner une perte totale des fonds déposés, quelle que soit la prudence du farmer, et certains protocoles offrant des rendements affichés inhabituellement élevés financent ces récompenses via des émissions de jetons non durables plutôt que par des revenus réels du protocole.
Des chiffres d'APY affichés élevés doivent généralement être considérés comme un signal incitant à approfondir la recherche sur un protocole, y compris son historique d'audit et la manière dont ses récompenses sont réellement financées, plutôt que comme un rendement sûr ou garanti. Certains protocoles à haut rendement se révèlent aussi mal sécurisés, ou, dans les pires cas, carrément frauduleux.
Points clés
- Le yield farming consiste à déplacer des actifs crypto entre protocoles DeFi pour poursuivre les meilleurs rendements disponibles, souvent exprimés en APY.
- Les risques incluent la perte impermanente dans les pools de liquidité, les failles exploitées des smart contracts, et des taux de récompense pouvant chuter fortement ou s'avérer non durables.
- Des rendements affichés anormalement élevés sont un signal incitant à examiner attentivement un protocole, pas une garantie de rendements sûrs ou durables.
Yield Farming — foire aux questions
Qu'est-ce que la perte impermanente ?
La perte impermanente se produit lorsque les prix des deux actifs d'un pool de liquidité divergent l'un de l'autre, si bien que la valeur qu'un fournisseur de liquidité peut retirer finit par être inférieure à celle qu'il aurait obtenue en détenant simplement les deux actifs séparément.
Les APY élevés du yield farming sont-ils durables ?
Souvent pas indéfiniment. Les rendements très élevés sont fréquemment financés par des jetons nouvellement émis plutôt que par des revenus réels du protocole, et les taux peuvent chuter fortement à mesure que davantage de participants rejoignent ou que les émissions de jetons ralentissent avec le temps.
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