Ein Yield Farmer könnte Vermögenswerte in ein Kreditprotokoll einzahlen, um Zinsen zu erzielen, einem Liquiditätspool Vermögenswerte bereitstellen, um einen Anteil an Handelsgebühren zu verdienen, oder Token in einem Protokoll staken, das zusätzliche Token-Belohnungen für die Teilnahme zahlt - oft mit häufigem Wechsel der Gelder zwischen verschiedenen Möglichkeiten, wenn sich die verfügbaren Raten im Laufe der Zeit ändern. Renditen werden häufig als jährliche Prozentrendite, oder APY, angegeben, doch diese Zahlen können sich schnell ändern und sind oft nicht garantiert über einen längeren Zeitraum stabil.
Yield Farming birgt erhebliche Risiken über gewöhnliche Marktpreisbewegungen hinaus. Das Einzahlen gepaarter Vermögenswerte in einen Liquiditätspool setzt einen Farmer dem Risiko des Impermanent Loss aus, wenn die relativen Preise der beiden Vermögenswerte auseinanderdriften. Fehler oder Exploits in Smart Contracts können unabhängig davon, wie vorsichtig der Farmer war, zum vollständigen Verlust der eingezahlten Gelder führen, und manche Protokolle, die ungewöhnlich hohe beworbene Renditen anbieten, finanzieren diese Belohnungen durch nicht nachhaltige Token-Emissionen statt durch echte Protokolleinnahmen.
Hohe beworbene APY-Zahlen sollten im Allgemeinen als Signal betrachtet werden, ein Protokoll weiter zu recherchieren, einschließlich seiner Audit-Historie und der tatsächlichen Finanzierung seiner Belohnungen, statt als sichere oder garantierte Rendite. Manche Hochrenditeprotokolle erweisen sich zudem als schlecht abgesichert oder, im schlimmsten Fall, als regelrecht betrügerisch.
Das Wichtigste in Kürze
- Yield Farming bedeutet, Krypto-Vermögenswerte zwischen DeFi-Protokollen zu bewegen, um den bestmöglichen verfügbaren Renditen hinterherzujagen, oft angegeben als APY.
- Zu den Risiken zählen Impermanent Loss in Liquiditätspools, Smart-Contract-Exploits sowie Belohnungsraten, die stark einbrechen oder sich als nicht nachhaltig erweisen können.
- Ungewöhnlich hohe beworbene Renditen sind ein Signal, ein Protokoll sorgfältig zu recherchieren, keine Garantie für sichere oder dauerhafte Renditen.
Yield Farming — häufig gestellte Fragen
Was ist Impermanent Loss?
Impermanent Loss entsteht, wenn die Preise der beiden Vermögenswerte in einem Liquiditätspool auseinanderdriften, sodass der Wert, den ein Liquiditätsanbieter abheben kann, letztlich niedriger ausfällt, als hätte er die beiden Vermögenswerte einfach separat gehalten.
Sind hohe APYs beim Yield Farming nachhaltig?
Oft nicht dauerhaft. Sehr hohe Renditen werden häufig durch neu ausgegebene Token statt durch echte Protokolleinnahmen finanziert, und die Raten können stark einbrechen, wenn mehr Teilnehmer hinzukommen oder die Token-Emissionen im Laufe der Zeit nachlassen.
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