Um yield farmer pode depositar ativos em um protocolo de empréstimo para ganhar juros, fornecer ativos a um pool de liquidez para ganhar uma parcela das taxas de negociação, ou colocar tokens em staking em um protocolo que paga recompensas adicionais em tokens pela participação, muitas vezes movendo fundos entre diferentes oportunidades conforme as taxas disponíveis mudam ao longo do tempo. Os retornos costumam ser divulgados como um rendimento percentual anual, ou APY, mas esses números podem mudar rapidamente e muitas vezes não têm garantia de se manter por um período prolongado.
O yield farming carrega riscos relevantes além dos movimentos normais de preço de mercado. Depositar ativos pareados em um pool de liquidez expõe um farmer à perda impermanente, se os preços relativos dos dois ativos divergirem entre si. Bugs ou exploits de contratos inteligentes podem resultar na perda total dos fundos depositados, independentemente do quão cuidadoso o farmer foi, e alguns protocolos que oferecem rendimentos anunciados incomumente altos financiam essas recompensas por meio de emissões de tokens insustentáveis, em vez de receita genuína do protocolo.
Números de APY anunciados como muito altos geralmente devem ser tratados como um sinal para pesquisar mais o protocolo, incluindo seu histórico de auditoria e como suas recompensas são realmente financiadas, em vez de como um retorno seguro ou garantido. Alguns protocolos de alto rendimento também acabam se mostrando mal protegidos ou, nos piores casos, totalmente fraudulentos.
Principais conclusões
- Yield farming significa mover ativos cripto entre protocolos DeFi para buscar os melhores retornos disponíveis, muitas vezes divulgados como um APY.
- Os riscos incluem perda impermanente em pools de liquidez, exploits de contratos inteligentes e taxas de recompensa que podem cair drasticamente ou se mostrar insustentáveis.
- Rendimentos anunciados incomumente altos são um sinal para pesquisar um protocolo com cuidado, não uma garantia de retornos seguros ou duradouros.
Yield Farming — perguntas frequentes
O que é perda impermanente?
A perda impermanente acontece quando os preços dos dois ativos em um pool de liquidez divergem entre si, de modo que o valor que um provedor de liquidez consegue sacar acaba sendo menor do que seria se ele simplesmente tivesse mantido os dois ativos separadamente.
Os APYs altos do yield farming são sustentáveis?
Frequentemente não indefinidamente. Rendimentos muito altos costumam ser financiados por tokens recém-emitidos, em vez de receita genuína do protocolo, e as taxas podem cair drasticamente à medida que mais participantes entram ou as emissões de tokens diminuem ao longo do tempo.
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