Quando uma ordem é feita, especialmente uma ordem a mercado, geralmente há um pequeno atraso entre o envio e a execução. Em mercados que se movem rapidamente, ou em ativos com um livro de ofertas raso, em que poucas ordens de compra e venda estão em preços próximos, o preço executado pode diferir visivelmente do preço mostrado no momento em que a ordem foi feita. Em exchanges descentralizadas que usam pools de liquidez em vez de um livro de ofertas, o slippage também ocorre porque a própria negociação desloca a curva de precificação do pool, de modo que negociações maiores em relação ao tamanho do pool movem mais o preço.
O slippage é uma parte normal da negociação, mas pode se tornar um custo real, particularmente em ordens grandes em mercados de baixa liquidez, nos quais o preço executado pode acabar substancialmente pior do que o esperado. Muitas exchanges permitem que os traders definam um slippage máximo aceitável, frequentemente chamado de tolerância a slippage. Defini-lo de forma muito frouxa arrisca uma execução ruim, enquanto defini-lo de forma muito apertada pode fazer a negociação falhar completamente em condições voláteis, já que nenhum preço dentro do intervalo permitido estava disponível.
Verificar a liquidez disponível de um ativo antes de fazer uma ordem grande é uma forma simples de estimar quanto slippage esperar, e dividir uma ordem grande em partes menores às vezes pode reduzir o impacto geral.
Principais conclusões
- O slippage é a diferença entre o preço esperado de uma ordem e seu preço real de execução.
- Ele tende a ser maior em ordens grandes e em mercados ou pools com baixa liquidez.
- Definir uma tolerância a slippage em uma exchange ajuda a administrar a relação entre a certeza de execução e o controle de preço.
Slippage — perguntas frequentes
O slippage pode funcionar a favor de um trader?
Sim. O preço pode se mover favoravelmente entre o momento da ordem e a execução com a mesma facilidade com que pode se mover desfavoravelmente, embora a maioria dos traders pense no slippage principalmente como um custo a administrar, e não como uma vantagem a esperar.
Como posso reduzir o slippage em uma negociação?
Negociar ativos mais líquidos, dividir ordens grandes em partes menores, usar ordens limitadas em vez de ordens a mercado e evitar momentos particularmente voláteis podem ajudar a reduzir o slippage. Verificar previamente o livro de ofertas ou a profundidade do pool de um mercado também dá uma noção razoável do que esperar.
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