Os pools de liquidez são a base dos formadores de mercado automatizados (automated market makers), um modelo usado por muitas exchanges descentralizadas. Em vez de combinar compradores individuais com vendedores, as negociações são executadas contra um pool compartilhado de tokens, com preços definidos por uma fórmula baseada na proporção de ativos no pool. Qualquer pessoa normalmente pode se tornar um provedor de liquidez ao depositar um valor equivalente de cada ativo em um par de negociação e, em troca, recebe uma parte das taxas de negociação geradas por esse pool.
Em troca do depósito, os provedores de liquidez geralmente recebem um token de recibo que representa sua fatia do pool, que pode ser resgatado posteriormente pela sua parte dos ativos subjacentes mais quaisquer taxas obtidas. Os pools de liquidez não se limitam à negociação; estruturas semelhantes em pool são usadas em mercados de empréstimo e outras aplicações de finanças descentralizadas.
Fornecer liquidez envolve riscos reais. Se o preço dos dois ativos no pool divergir significativamente, um provedor de liquidez pode acabar com menos valor do que teria se simplesmente mantivesse os ativos separadamente, um risco conhecido como perda impermanente (impermanent loss). Os pools também dependem inteiramente da segurança do contrato inteligente subjacente, de modo que uma falha nesse código pode colocar os fundos depositados em risco. As taxas obtidas ao longo do tempo podem compensar a perda impermanente até certo ponto, mas o resultado geral depende muito de quanto os ativos do pool se movem um em relação ao outro e de quanto tempo a liquidez permanece no pool.
Principais conclusões
- Os pools de liquidez permitem que a negociação aconteça contra fundos reunidos em pool e um algoritmo, em vez de um comprador e um vendedor combinados.
- Os provedores de liquidez recebem uma parte das taxas de negociação em troca de depositar ativos no pool.
- Fornecer liquidez envolve riscos, incluindo a perda impermanente e a exposição a falhas no contrato inteligente subjacente.
Pool de Liquidez — perguntas frequentes
O que é perda impermanente?
É a diferença que pode surgir entre manter dois ativos em um pool de liquidez e simplesmente mantê-los em uma carteira, causada pela forma como o pool se reequilibra automaticamente à medida que os preços se movem. Ela só se torna uma perda permanente se o provedor sacar os fundos enquanto essa diferença existir.
Os provedores de liquidez sempre têm lucro?
Não necessariamente. A receita de taxas pode ser compensada ou superada pela perda impermanente, especialmente em pools com ativos voláteis, de modo que os retornos dependem do volume de negociação, do nível das taxas e de quanto os ativos do pool se movem um em relação ao outro.
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