Beim Krypto-Handel ermöglicht Leverage einer Person, eine größere Position zu eröffnen, als es ihr Kontostand zulässt, indem der Rest von einer Börse oder einem Kreditprotokoll geliehen wird. Sie wird üblicherweise als Vielfaches ausgedrückt, etwa 5x oder 20x, das angibt, um wie viel größer die Position im Vergleich zur eigenen Margin des Traders ist. Leverage taucht am häufigsten in Derivatemärkten auf, einschließlich Margin-Handel und Perpetual Futures, bei denen Trader auf Kursbewegungen spekulieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert direkt zu besitzen.
Der zentrale Kompromiss besteht darin, dass Leverage Gewinne und Verluste um denselben Faktor verstärkt, sodass eine kleine Preisbewegung eine große Wertveränderung einer gehebelten Position bewirken kann. Trader müssen Margin als Sicherheit hinterlegen, und wenn Verluste diese Margin weit genug aufzehren, kann die Position automatisch glattgestellt werden - ein Vorgang, der als Liquidation bezeichnet wird. Die verfügbare Leverage variiert stark zwischen Börsen und Rechtsordnungen, und höhere Leverage bedeutet immer einen geringeren Spielraum für Fehler.
Da Verluste den Betrag übersteigen können, den ein Trader eigentlich riskieren wollte, und Positionen bei volatilen Marktbedingungen schneller als erwartet glattgestellt werden können, gilt Leverage allgemein als eines der risikoreicheren verfügbaren Werkzeuge in Kryptomärkten. Sie sollte am besten mit klaren Risikolimits angegangen werden, nicht als Mittel, um größere Renditen zu garantieren.
Das Wichtigste in Kürze
- Leverage ermöglicht es einem Trader, mithilfe geliehener Mittel eine größere Position zu kontrollieren, als sein eigenes Kapital allein tragen würde.
- Sowohl Gewinne als auch Verluste werden durch den Leverage-Faktor verstärkt, nicht nur Gewinne.
- Gehebelte Positionen bergen das Risiko der Liquidation, wenn sich der Markt so stark gegen sie bewegt, dass die hinterlegte Margin aufgezehrt wird.
Leverage — häufig gestellte Fragen
Was bedeutet 10-facher Leverage in der Praxis?
Es bedeutet, dass die Positionsgröße dem Zehnfachen der eigenen Margin des Traders entspricht. Eine relativ kleine Preisbewegung gegen die Position führt zu einer viel größeren prozentualen Veränderung der Margin des Traders, weshalb stark gehebelte Positionen schnell liquidiert werden können.
Ist Leverage nur auf Krypto-Börsen verfügbar?
Nein. Leverage gibt es auch im traditionellen Finanzwesen, etwa über Margin-Konten und Futures-Kontrakte. Krypto-Börsen und einige dezentrale Kreditprotokolle bieten lediglich ähnliche Kreditmechanismen an, die auf digitale Vermögenswerte angewendet werden.
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