Ein Pump and Dump beginnt typischerweise damit, dass eine kleine Gruppe von Organisatoren günstig ein Token oder einen Coin mit geringer Liquidität anhäuft, oft eines mit wenig echtem Nutzen oder einer vagen Roadmap. Anschließend bewerben sie es aggressiv über soziale Medien, private Chatgruppen oder bezahlte Influencer und nutzen übertriebene oder irreführende Behauptungen, um neue Käufer anzulocken. Diese Werbephase ist der Pump: Während frische Nachfrage den Preis nach oben treibt, wird der steigende Chart selbst Teil des Marketings und lockt weitere Käufer an, die befürchten, weitere Gewinne zu verpassen.
Sobald der Preis ausreichend gestiegen ist, verkaufen die Organisatoren ihre Bestände in diese Nachfrage hinein - das ist der Dump. Da der Preisanstieg hauptsächlich durch koordinierte Werbung statt durch echte Verbreitung oder Nutzung getrieben wurde, versiegt der Kaufdruck schnell, sobald die Organisatoren aussteigen, und der Preis bricht oft stark ein, manchmal innerhalb von Stunden. Kleinkapitalisierte Token mit dünnen Orderbüchern sind für dieses Muster besonders anfällig, da schon eine relativ kleine Menge koordinierter Käufe den Preis weit bewegen kann, und es gibt selten einen Listing-Prozess oder eine Aufsichtsbehörde, die dieses Verhalten erkennen könnte, bevor es geschieht.
Wer das Token noch hält, nachdem die Organisatoren ausgestiegen sind, hat in der Regel keine Möglichkeit, den Verlust zurückzuholen, da es keine zentrale Instanz gibt, die Trades rückgängig machen oder Käufer entschädigen kann. Plötzliche, unerklärliche Preisspitzen in Kombination mit starker Werbung, einem anonymen Team oder einem Token ohne funktionierendes Produkt sind allesamt Gründe, innezuhalten und eine eigenständige Recherche zu betreiben, bevor man kauft.
Das Wichtigste in Kürze
- Pump-and-Dump-Schemen treiben den Preis eines Vermögenswerts künstlich durch Hype oder koordinierte Käufe in die Höhe und profitieren dann, indem sie in diesen Anstieg hinein verkaufen.
- Token mit geringer Liquidität und geringer Marktkapitalisierung sind die häufigsten Ziele, da schon eine geringe Menge koordinierter Käufe den Preis stark bewegen kann.
- Sobald die Organisatoren verkaufen, bricht der Preis in der Regel ein, und meist bleiben die spät eingestiegenen Käufer mit den Verlusten zurück.
Pump and Dump — häufig gestellte Fragen
Ist ein Pump and Dump illegal?
In regulierten Wertpapiermärkten ist eine derart koordinierte Kursmanipulation illegal. Die Durchsetzung in Kryptomärkten ist uneinheitlich und hängt von der Rechtsordnung sowie davon ab, ob ein Token als Wertpapier gilt, sodass der rechtliche Schutz für betroffene Käufer oft begrenzt ist.
Wie kann ich einen möglichen Pump and Dump erkennen?
Häufige Warnzeichen sind ein Token mit wenig echtem Nutzen oder einer vagen Roadmap, plötzliche aggressive Werbung über soziale Medien, eine kleine Anzahl von Wallets, die den Großteil des Angebots hält, und ein schneller Preisanstieg ohne erkennbare zugrunde liegende Nachrichten.
Neu in der Krypto-Welt oder wollen Sie Wissenslücken schließen? Arbeiten Sie sich durch die Grundlagen im Bereich Lernen, durchstöbern Sie alle Begriffe A–Z, oder sehen Sie sich die Live-Kurse der Coins an, die diesen Konzepten zugrunde liegen.