Im Kryptobereich können sich Arbitragemöglichkeiten ergeben, weil derselbe Vermögenswert, etwa Bitcoin, auf vielen unabhängigen Börsen gehandelt wird, jede mit eigenem Orderbuch, eigener Liquidität und eigener Mischung aus Käufern und Verkäufern. Kleine Preisunterschiede zwischen Börsen können entstehen, insbesondere in Phasen hoher Volatilität oder wenn eine Börse plötzlich einen starken Kauf- oder Verkaufsdruck erlebt, der sich noch nicht auf andere ausgebreitet hat. Ein einfacher Arbitragehandel besteht darin, den Vermögenswert auf der günstigeren Börse zu kaufen und auf der teureren zu verkaufen. Komplexere Formen umfassen die Dreieck-Arbitrage, die Preisunterschiede zwischen drei verschiedenen Vermögenswerten auf derselben Börse ausnutzt, sowie börsenübergreifende Arbitrage, bei der Gelder zwischen Plattformen transferiert werden.
In der Praxis werden die meisten offensichtlichen Arbitragemöglichkeiten innerhalb von Sekunden von automatisierten Handelsbots erkannt und geschlossen, sodass eine für das bloße Auge erkennbare Lücke oft verschwindet, bevor ein manueller Trade abgeschlossen werden könnte. Selbst wenn eine Gelegenheit besteht, können Transferzeiten zwischen Börsen, Auszahlungslimits, Handelsgebühren und Slippage den erwarteten Gewinn schmälern oder ganz zunichtemachen. Der Transfer von Geldern zwischen Börsen zur Durchführung eines Arbitragehandels birgt zudem ein Timing-Risiko, da sich die Preise erneut bewegen können, bevor der Transfer bestätigt wird. Arbitrage in Kryptomärkten ist deshalb in der Regel wettbewerbsintensiver und technisch anspruchsvoller, als es zunächst scheint, und wird von automatisierten Systemen dominiert statt von manuellem Handel.
Das Wichtigste in Kürze
- Arbitrage nutzt kurzlebige Preislücken desselben Vermögenswerts auf verschiedenen Märkten aus.
- Im Kryptobereich entstehen diese vorübergehenden Lücken durch Unterschiede in Liquidität und Handelsaktivität zwischen den Börsen.
- Gebühren, Transferzeiten und Slippage können Arbitragegewinne schmälern, und die meisten offensichtlichen Lücken werden schnell von automatisierten Bots geschlossen.
Arbitrage — häufig gestellte Fragen
Ist Krypto-Arbitrage risikofrei?
Nein. Auch wenn das Konzept risikoarm klingt, können in der Praxis Transferverzögerungen, Auszahlungsgebühren, Slippage und plötzliche Preisschwankungen einen scheinbaren Gewinn in einen Verlust verwandeln, bevor ein Trade vollständig abgeschlossen und abgerechnet ist.
Warum werden dieselben Coins auf verschiedenen Börsen zu unterschiedlichen Preisen gehandelt?
Jede Börse hat ihr eigenes unabhängiges Orderbuch, ihre eigene Liquidität und ihre eigene Nutzerbasis, sodass Angebot und Nachfrage zwischen den Plattformen leicht variieren können, besonders in volatilen Phasen oder wenn die Liquidität auf einer Seite gering ist.
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